Читать онлайн Биржевик бесплатно

ПРОЛОГ

Я шел по центральному проспекту, затем свернул на аллею, вокруг которой были высажены тополя, молча щекочущие темное небо своими верхушками. Нет ничего лучше, чем пройтись вечером по городу и сдуть с себя этот академический налет. Вокруг меня проезжали дорогие автомобили и сверкали роскошные магазины, которые словно показывали на меня пальцем и стыдили, что я не мог себе их позволить. Но я был далек от всей этой напускной суеты. Я спокойно ходил по улицам и разглядывал витиеватые вензеля и неповторимую архитектуру старинных домов. Кого что успокаивает, кому то хочется плакать в Мерседесе, а вот мне плакать вовсе не хочется. Я по профессии историк, и мне интересно то, как меняются люди, которые меняют вместе с собой историю. Меня больше занимало то, как раньше жили люди, к чему стремились, и почему так красиво строили. Почему раньше у людей хватало мотивации строить основательно и изыскано, а сейчас ее не хватает, и неужели все дело только в деньгах. Аллея заканчивалась, и нужно было подниматься по лестнице. Эту рукопись я нашел, когда встал у парапета, облокотившись спиной, и позволив ногам отдохнуть. Она лежала прямо под кустом у ступенек со следами грязных ботинок на своей обложке. Кто-то видимо отшвырнул ее за лестницу, чтобы она не мешалась на проходе. Я поднял ее и сбил с нее грязь о ствол дерева. Открыв ее увидел, что она была исписана с двух сторон разным почерком и стилем. Пролистав по краям, я заметил много записей и пометок с веселыми изображениями по краям, страницы были раздуты. Видно было, что они впитали пот от рук автора, который над ними корпел, и от этого разбухли. Обложка была кожаной или из кожзама, по середине красовался герб, похожий на дворянский, переплет был качественный. Все это говорило о том, что тетрадь была сделана скорее всего на заказ по индивидуальным эскизам и судя по старательному почерку на первых страницах была очень дорога ее владельцу. Владелец однозначно имел высшее образование, даже не смотря на обрывистые предложения, видна была университетская структура почерка и его мыслей.

Придя домой, я откопировал герб, нарисованный всего тремя разными цветами на первой странице, и отправил его своему другу-искусствоведу на экспертизу, а сам сел в кресло и принялся листать. Это был дневник трейдера, торгующего на бирже. Дневник конечно не был исторической ценностью, но безусловно представлял научный интерес к этой загадочной в научных кругах профессии. Некоторые даже сравнивали ее с астрологией, пытаясь торговать по звездам. Торговля одно из самых древнейших занятий, и очень схожа по своей сути с другим древнейшим ремеслом. И там и там, чтобы получить прибыль, нужно было продать себя: либо свое тело, либо свою душу. До этого дня я ничего не знал о биржевом деле, и приходил в замешательство, когда видел по телевизору, как в большой яме люди в костюмах неистово что-то кричали друг другу, разбрасывая листы бумаги на пол, который был весь усыпан ими. Сейчас все по-другому: каждый кто имеет компьютер и интернет, получает быстрый доступ к большим деньгам. И каждый лично желает проверить свои способности в этом легком и непыльном на первый взгляд деле, не веря всем тем, кто уже потерпел неудачу на этом поприще. В свое время отец механической физики Исаак Ньютон пытался найти золотую формулу обогащения, но разорился, в то время как его законы определяли прогресс человечества следующие 300 лет. Так может быть в биржевом деле нет ничего научного, и нет ничего от астрологии. Может быть каждый видит в ней то, что хочет увидеть. Не обращая внимания на то, что делает она с ним.

Несмотря на то, что дневник был изрядно потрепан, я листал его предельно аккуратно, касаясь только за кончики листов краями пальцев. Интересно, что почерк был разный на каждой страницы, несмотря на то, что это писал один человек. Может биржевая торговля меняла его сущность каждый раз, когда он вступал в игру. Стиль повествования и речь были отрывистыми, и можно было догадаться, что автор строк был очень встревожен характером и темпом своей деятельности. Я увидел между строк много труда, на страницах видны были сильные эмоции и твердые мысли. Интересно сильно ли он переживал, когда обнаружил, что потерял свой дневник, в котором он излагал мысли стольких волнительных дней. Но я для того, и хочу установить его личность через герб, чтобы потом вернуть эту тетрадь ее владельцу. Не знаю, правильным ли было, с моральной точки зрения, читать чужие записи, но начав, я уже не смог остановиться. Временами у меня начинали дрожать руки, как и его почерк; временами, я так же был расстроен или опечален как его рисунки на полях; и так же рад и горд от его успехов, которые он изображал смайликами и знаками препинания. В его темпе речи и предложениях мне удалось достаточно ясно зафиксировать пульс и безумие рынка в то время. Скорость изменения ситуации на рынке заставляла писать его так же быстро и так же обрывисто и резко. Было так же ощущение, что это рынок отражался под его рукой, а не сам автор. Будто писатель был только чревовещателем биржи, а не самостоятельным думающим игроком.

ВЫСОКОМЕРИЕ

1 марта 2010 г.

Расхваставшись вчера своему другу о своих финансовых успехах, я как нутром чуял навлеку на себя полосу неудач. Так и случилось. Второй день подряд корреляция Газпрома и Евро стала не просто слабой.. она стала не очевидной, а в некоторых случаях просто отрицательной. Я конечно все понимаю, что в принципе все равно фундаментальные факторы возьмут свое. Но когда торгуешь фьючерсами тебя интересует только сиюминутная прибыль. Да это правда, до этого, две недели подряд я срубал с 1 контракта Газпрома (ГП) от 100 до 300 рублей ежедневно. Ни одного убыточного дня. Я почувствовал себя гением, новоиспеченным Ричардом Дэнисом. Даже похвастался другу, что собираюсь брать заем в банке и чухнуть на Бали. Он конечно же рассмеялся мне в лицо, сказав что 2 недели это не срок. И он был прав, он всегда сбивал с меня эту спесь. Я всегда ненавидел его за это, но в этот раз он был прав. А стратегия моя была до чертиков проста. Простой межрыночный анализ. Банальное копирование мировых финансовых тенденций. Евро упал – значит вырос доллар. Вырос доллар – значит нефть и все сырьевые товары для европейцев стали дорогими. Падает спрос на товары – падает производство – падают цены на акции. А если Лондон падает – то он за собой как правило тянет и Москву. Сначала все было как в сказке. Самые простые трендовые индикаторы мне показывали тенденции по евро.. и исходя из них я торговал ГП. Конечно задержка была – но незначительная. Все ходили как в строю.. ЕВРО, НЕФТЬ, ФАТЗИ, РТС, ГАЗПРОМ.. друг за другом.

Кстати самую большую прибыль я срубил когда выступал Б.Бернанке. Он сказал что ставку поднимать не собирается. Мне было интересно как это расценят трейдеры.?. Дешевые деньги остаются на рынке или улучшений в американской экономике по прежнему нет. Акции взмыли вверх.. СИП и ФАТЗИ.. одни торгуются в долларах, другие в евро.. а сама пара ЕВРО/ДОЛЛАР.. с треском рухнула.. меня это поразило.. естественно я продал ГП на самом пике.. на следующий день началось грандиозное падение.. ГП опустился на более чем 3%.. индексы РТС и ФАТЗИ тоже рухнули.. позже из новостей я узнал что эти массовые продажи евро были инициированы лично Дж.Соросом.. который предрек Еврозоне большие проблемы, а самой валюте срок жизни не больше 2 лет. Эта неделя началась.. расхождениями. Рынки ходили в разные стороны. Сначала я думал – может люди паникуют перед какой-то важной новостью.. Но оказалось новостей нет – и рынок просто дрейфует.. Нет общих идей.. И каждый начинает тянуть одеяло в свою сторону.. ГП был настроен сильно по-бычьи.. то есть на резкие падения нефти и своих британских АДР он не реагировал, а на прорывы тех же инструментов реагировал более чем.. Еще активнее рос Сбербанк.. но у него и ситуация другая.. он оправился от кризиса без потерь – банковская система почти полностью восстановлена.. А у ГП как я недавно узнал долг сопоставимый с ВВП Сирии и Ливана вместе взятых. К тому же прогнозы аналитиков о падении спроса на газ в ближайшее десятилетие не добавляет привлекательности ему. Может он наверстывает отставание от индекса ММВБ за 2009 год… но почему так поздно.. может это просто бутафория.. Крупные игроки вышли с российского рынка (а ведь как правило именно иностранные инвест-фонды толкают национальные рынки вниз!), дали местным безумцам поднять акции до высот с которых они потом начнут активно продавать.. Да и рост евро на фоне еще не решенной проблемы с Грецией кажется безумием.

В любом случае я и эту неделю закончил с плюсом.. правда не с таким как прошлую. Но все равно я доволен.. Любой плюс – не минус.. Главное вовремя обрезать потери.. Сорос как-то в одном интервью обмолвился: на финансовых рынках не важно прав ты или не прав, главное сколько ты выигрываешь когда прав, и сколько соответственно проигрываешь когда не прав… Вот она и вся наука инвестирования..!))

БОГАТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

3 марта 2010 г.

Кийосаки говорил, чтобы стать богатым, нужно сначала научиться мыслить как богатый. В самом деле, многие люди которые на словах говорят что мечтают о больших деньгах очень часто психологически не готовы к этому. Вот если бы у вас был миллиард долларов, например наследство. Во что бы вы их проинвестировали… Акции ??? банально… в акции вкладываются инвесторы средней руки.. крупные покупают бизнес целиком… Золото ??? глупо ..! не люблю золото по причине слабого промышленного применения… его используют только как украшение. А если оно и дальше будет расти, то и как украшение его уже покупать не будут. Среди металлов более привлекательно всегда будут выглядеть медь и цинк. Но самый бесценный актив – самый неочевидный. Когда говорят о недвижимости, то почему-то всегда имеют ввиду жилые и коммерческие здания. Забывая о самом главном. О земле..! Это самый надежный актив – ему не страшны ни пожары ни землетрясения. Существует старый афоризм времен колониальной Британии: покупайте землю – ее больше не делают..! Ограниченность ресурса подогревает интерес искушенных инвесторов. Так же последнее время аналитики из ООН акцентируют внимание общественности на дефиците пресной питьевой воды. Сам Кийосаки раскрывает часть операции американских миллиардеров. Например не все знают, что акции которые свободно торгуются на ММВБ и РТС – это акции после вторичного размещения – публичного. Есть еще первичное размещение, но оно закрытое, только для квалифицированных инвесторов, которые во время IPO продают свои акции частным лицам, накрутив не менее 200%. Что касается прочих ценных бумаг – то миллиардеры охотно скупают государственные облигации… Доход гарантированный на 100%. Да к тому же доходы с облигаций не облагаются налогом. Для избежания влияния инфляции можно использовать евробонды – облигации номинированные в разных валютах… например сильно коррелирующихся.. например в евро и в долларах.. Так же стратегия кэрри-трейд никогда не выйдет из моды… Она заключается в следующем.. Взять заём в дешевых деньгах (йена, с недавних пор доллар) на год и точно на такой же период вложить их в гособлигации превышающих ставку заема… такие дыры в мировой экономики будут всегда…! А вы говорите что для того чтобы делать деньги нужны деньги… Нужны идеи! Необходимо развивать у себя дедуктивное мышление… Всегда пригодиться.. В одной статье помню прочитал интервью одного очень успешного лондонского трейдера… На вопрос какие книги вы порекомендуете прочитать начинающим инвесторам. Ответ был таков: Библия и сборник рассказов о Шерлоке Холмсе, символизирующих терпение и силу ума соответственно. Я вынужден с ним согласиться, хотя библию я читал давно и в кратком изложении. ))

СКОРОСТЬ ДЕНЕГ

4 марта 2010 г.

Вчера читал о Лучшем Частном Инвесторе 2009 года. Обычный парень. 25 лет. Живет в Челябинске. Результат: 47 000%. ..?!?! Невероятно ! суть его стратегии проста – все виды скальпирования. Но самое удивительное, что он торгует руками совершая за день около 6000 сделок. Безумство.! Для своей активной работы он мог использовать принцип пирамиды. Накапливая первым и продавая последним, ловя и усиливая микро-тренды. Так же мог использовать принцип усреднения. Упало – купил, еще упало – еще купил, выросло – продал всё. Скорее всего он просто непрерывно покупал (продавал) по частям и продавал (выкупал) целое в независимости от направления цены. Ну и самый банальный способ – это замыкания цены, выставляя по самым ближним ценам противоположные заявки. Именно кстати таким образом и зарабатывают работники различных бирж, поддерживающие ликвидность разных бумаг. Важно понимать, что если при данных стратегиях урезать убытки моментально, то они могут быть весьма прибыльны. Но опять же эти принципы торговли без использования торговых роботов больше походят на спортивные состязания, физически просто невыносимые..!. Сейчас ему 25 лет. К 30 годам он уже не будет таким прытким. Зрение сядет, нервы расшатаются. Кстати в прошлом году лучшим инвестором была миловидная блондинка под ником Ева. И кстати где она..??? Почему она в этом году не победила… почему призеры всегда меняются.. может быть принципы скальпа не надежны..! Они разоряют нервы и кошелек..! Единственное что их объединяет – оба они являются клиентами АйТи Инвест. Мое самое любимое изречение У.Баффета : лучшие инвестиции это те, что больше всего похожи на реальный бизнес..! А скальпирование это в первую очередь самообман..! Скальпирование – это фантастические прибыли, но не тех кто этим занимается, а тех через кого этим занимаются. В-первую очередь, все конкурсы на финансовых рынках организованы брокерами с целью получения прибыль на скоростном трейдинге за счет коммисионных сборов. Скальпирование – это злая выдумка брокеров, очень удачный маркетинговый ход, и только они это пиарят. Создают всяческих героев, которым хочется подражать в ущерб собственным интересам, до конца не понимая что в реальности эти герои не существуют.

А сейчас я расскажу как зарабатывают конкретные люди конкретные суммы. Все жалуются на задержки в котировках и плохой интернет. Если есть люди у которых происходят задержки значит есть люди у которых этих задержек нет. Какие-то доли секунды могут решить все.! Если заглянуть в будущее хотя бы на несколько секунд можно здорово обогатиться. На Ютубе кто-то даже выложил видеоролик сравнивающий котировки фьюча на индекс РТС у КИТа и Цериха. Там разница достигала даже 5 секунд..! Интересно что биржа одна..! и котировки НА САМОМ деле одни.. но как понять в какой промежуток времени. Если есть такие нюансы то можно просто играть против своего брокера, сервер которого перегружен заявками. Некоторые особо умные брокеры вводят минимальный депозит в колоссальном размере, чтобы лузеры со своими копейками не засоряли их шлюз постоянными заявками. Хотя больший вред наверное приносят проклятые плоды программистов… эдакие программы-паразиты… которые мешают абсолютно всем кроме их владельцев. Так вот нам транслируют задержанную реальность. А люди сидящие рядом с маткой-биржей.. видят все без задержек.. вот так и зарабатываются миллионы..! Кто-нибудь смог попасть в начало гэпа.. я вот несколько раз пробовал – попадал всегда в конец.. а ведь кто-то делает эти гэпы..! Вот вам и кипа книг по трейдингу, и нобелевские лауряты по экономике, и биржевые новости.. и прочая чушь.. Важно не то что правильно для кого-то, а то что действительно работает на тебя..!

НА ГРЕБНЕ ВОЛНЫ

5 марта 2010 г.

В ноябре 2009 года я в серьез взялся за инвестирование. Сказал себе: хватит тут ныть и ждать. Нужно брать и делать. Если не сработает – менять систему. Начал я со спот рынка ММВБ. «Голубые фишки» сразу отверг – они для меня казались слишком замкнутыми. Я положил глаз на «второй эшелон», который был очень волатильным. Сразу заметил что акции РБК и Аптек ходили то вверх то вниз по 2-5% ежедневно… Их лихорадило..! Я задумал следующее: покупать на падении, на каждом ценовом уровне с интервалом в 0,5%.. мол все равно отрастет..! Вот так я начал тариться этим мусором, в то время когда кто-то его буквально мешками выбрасывал на рынок.. Я покупал – а цены все падали… Убытки росли как снежный ком… но я считал себя Баффетом, типа серьезным инвестором… «Я купил часть бизнеса!», – успокаивал себя. И ждал, затягивая петлю на своей шее все сильнее и сильнее. Пока они падали было очень больно смотреть как другие бумаги росли как на дрожжах. Кстати покупка на падении самая популярная стратегия начинающих инвесторов. Это я понял, когда стал оглядываться по сторонам. Все именно так и делали. Видимо это психологический стереотип каждого человека: любовь к халяве – урвать по дешевле..! Мне сразу стало ясно, что поступая как все не сделаешь больших денег. И тут я открыл список акций лидеров роста за неделю, 2 недели и месяц… Начал размышлять, почему я их не заметил в свое время. Я в них вглядывался так пристально, как только мог.. И почему же я вас не купил вот здесь и тыкал пальцем на дно графика, а продал бы вот здесь и снова тыча пальцем на максимум перед небольшой коррекцией. Естественно калькулятор был под рукой, и сразу же подсчитывал несуществующие прибыли… ?!?! Глупо правда.. но приятно..!)) Кстати так же делают большинство начинающих трейдеров. И вдруг меня просто озарило..! У всех лидеров роста на дневных графиках было по пять и более восходящих свеч подряд. Этот факт мне многое объяснил… Вместо того чтобы покупать на падении не зная когда оно кончится, лучше было покупать на росте когда оно только зарождается. Все гениальное оказалось проще чем я думал..! Я сразу же стал отыскивать лидеров дня.. просматривать их дневные графики.. Сильными признаками для меня являлись помимо роста цены – высокий объем (в несколько раз превышающий прошлые) и значение индикатора РСИ менее 30 пунктов. Мне не нужно было анализировать финансовое состояние компании и годами ждать ее прорыв. Согласно данной стратегии за меня это делали другие, образованные и состоятельные представители различных инвест-домов. Когда они входили в бумагу – они как бы приглашали меня в партнеры..!) И я с удовольствием соглашался…

В итоге РБК и Аптеки я закрыл с общим убытком в 18%… Хорошее было начало. Но я был настолько уверен в своей новой стратегии, что не обратил на это никакого внимания. И на этот раз я не ошибся. Протестировав стратегию целый декабрь и половину января, прежде чем уйти во фьючерсы, я заработал 38%. По началу психологически просто было некомфортно покупать акции которые уже за сегодня сделали 5%. Казалось бы, а завтра как рухнет..! аж на 10%.!!… все во мне привычное кричало от боли. Глаза боялись, но руки делали.. и прибыли текли.. конечно были и свои пробелы в этой стратегии.. которые я поправлял по ходу торговли.. например.. старался не работать с акциями Сбербанка и Газпрома… да и вообще старался выбирать недооцененные бумаги с точки зрения Р/Е… так же для того чтобы исключить момент возможного дефолта в результате резкого падения одной бумаги.. я начал диверсифицировать.. Разбил капитал на 10 частей. Каждая часть соответствовала отдельной бумаге. Пять эмитентов я покупал из списка лидеров роста с объемом за день более 100 млн рублей, а пять соответственно – более 50 млн.. Поскольку бумаги слаболиквидные приходилось использовать только лимитные ордера. Покупал где-то за час до окончания торговой сессии на возможных коррекциях по средневзвешенной цене за день. Продавал после двух нисходящих дней или одного, но подкрепленного большим объемом. Получалось так, что я держал бумаги от двух дней до недели. Так я прокатился на восходящих трендах М-Видео, ЮТК, Северо-Западного Тел., ИСКЧ, Таттелекома, Северстали и многих других… И смотря уже после на лидеров роста за месяц я улыбался с глазами безумца, потому что в каждой из этих бумаг я в свое время побывал..!))) То есть я выжал из рынка все что можно было за этот период..!

МАКСИМАЛИЗМ

7 марта 2010 г.

Сегодня утром разбирал свой стол. И был безумно рад найти свои старые записи по валютному рынку. Помнится я их писал еще учась в классе 10 или 11. Тогда все увлеченно говорили о безграничных возможностях торговли на Форексе. Но ни одного счастливчика я тогда так и не увидел … я имею ввиду из числа тех кто торгует валютными парами. Недавно где-то в интернете прочитал фразу: форекс – это ловушка для умных лохов. Судя по записям тех лет именно так я и думал… Помнится ездил в офис известного по всей стране брокера открывать счет. Ваш паспорт и деньги..! – заявили мне буквально как только я появился в дверях. Я не торопясь предъявил и то и другое. В ответ он дал мне клочок бумаги где было написано две фразы: логин и пароль. И все..! Никакого договора..! Ни даже чека..! Ничего..! С юридической точки зрения это больше походило на благотворительный взнос с моей стороны. Позже мне сказали, что подобные конторы даже не пытаются выводить деньги своих клиентов на реальную биржу по двум причинам. Первое – это принудительное плечо 1:100, которое увеличивает в 1000 раз риски спустить весь депозит за 10 минут. Вторая – так называемые Свап-пункты, которые снимаются со счета клиента за перенос позиции на следующий день. С виду выглядело все впрочем честно, но здравый смысл подсказывал что постоянно выигрывать в таких условиях невозможно. Хотя признаюсь честно, чтобы это понять мне нужно было спустить значительную сумму.

Тогда я обратил внимание на то что EUR/USD и USD/CHF имеют очень четкую визуальную корреляцию, а именно как потом оказалось она равнялась (-0,8) в течении последних трех лет. Синхронное поведение этих валют меня поразило, простым непрерывным случайным стечением обстоятельств это не могло быть. Кто-то упорно поддерживал эти качели и кто-то в этом был постоянно заинтересован. Поскольку корреляция была почти прямой, то цели были явно не спекулятивные. Доллар как общий знаменатель опускался из моего анализа. Поддержка валютного курса осуществлялась обоими ЦБ для поддержки торгового баланса Европы и платежного баланса Швейцарии. Идеал был далек от совершенства, хотя цены постоянно стремились к равновесию. В любом случае я был готов подзаработать на отставаниях в этих корреляциях, одновременно покупая и продавая обе валютные пары. Я обратил внимание что за неделю евро вырос на 2,6%, а франк упал всего на 2,5%. Доминантой в этих корреляциях была конечно пара EUR/USD, поэтому я решил что стоит на недельку продать обе пары. Судя из вышесказанного в ближайшее время франк должен был падать сильнее чем евро расти. Все оказалось не так просто как я думал. В течении недели профит сменялся лосями, но в итоге я вернулся к значениям открытия, потеряв больше на Свап-пунктах. Потом я решил просто фиксировать по 3% прибыли при возможных расхождениях, совершая за день по множеству подобных операций. Кстати Швейцарский франк – это единственная валюта на 100% обеспеченная золотом.! Крупные институциональные инвесторы его часто используют как валюту-убежище от войн, природных и социальных катаклизмов..)) Потом мне пришло в голову, что можно играть на разных брокерских счетах. Так как Свап-пункты как оказалось у всех брокеров разные. Купить и продать одну и ту же валютную пару с разных брокерских счетов подобрав положительное сальдо по SWAP-long и SWAP-short. Проблема заключалась только в том, что разные брокеры закрывают позиции в разное время и соответственно по разным ценам. Все попытки играть против своего брокера оказались утомительными и морально не мотивируемые. Наверное, поэтому я их и забросил.

Можно было еще заработать на тайнах математики, на законе который я обозвал «переход относительных чисел в абсолютные». Открыть два счета. На одном купить валюту по фиксированной цене, а на другом – продать ту же самую валюту по той же самой цене. Казалось бы это нулевая позиция и никто не поверит что таким образом можно делать деньги. А я утверждаю можно..! правда очень мало, но можно..! Проверьте сами. Я открыл два учебных счета по 100$. Использовал GBP/JPY, поскольку это одна из самых дорогих и одновременно волатильных пар. Так же по одной и той же цене я закрыл через два часа обе противоположные позиции, дав валюте пройти около 200 пунктов вниз. Баланс по обоим счетам был следующий: 147,30$ и 53,73$. А теперь считайте… Было два счета по 100$… Я заработал совершенно ничем не рискуя 0,03$ всего за пару часов. ))) Грубо говоря в час получалось 0,015%, за день 0,36%, а за месяц выходили не плохие 10,8%..! Как же это происходит..? Дело в том, что когда сумма денежного тела равняется например 100, то при росте цены начисляемый % определяется с накопленной суммы, и соответственно становится больше. Аналогично и при падении цены, когда сумма тела уменьшается, а ее % падает. Вот так..! Этому не учат в школе..! Об этом можно только догадаться, развивая абстрактное мышление. Но на самом деле это ошибка не программиста торгового терминала, а создателя языка программирования. Просто тогда еще не было альтернативных формул считывания динамического капитала.

ИГРЫ МИЛЛИОНЕРОВ

8 марта 2010 г.

Когда я слышу, что на биржу выходит одна из крупнейших компаний в своей отрасли меня раздирает желание прикупить её тут же. А зря…! Потому что так хотят сделать все..! Народное IPO Сбербанка и ВТБ (89 и 0,136 рублей за одну акцию) в 2007 году показало насколько государство может быть щедрым. Только цены на акции заведомо были завышены от их реальной рыночной стоимости согласно фундаментальным показателям и весь период они только падали. Даже на начало 2010 года цены не превысили уровень размещения бумаг. Немногим лучше оказалось IPO Роснефти в 2006 году; 203,24р. за акцию в момент размещения против последней цены сегодня 239,78р.; чуть более 17%. Вот так в свое время попали юные любители халявы и доверчивые пенсионеры. Для первичных размещений вообще характерна некоторая переоценка долгосрочных перспектив компании. Согласно статистике за период с 1990 по 2001 года, на американских фондовых биржах в первый день торгов после проведения IPO наблюдался рост котировок акций компании – в среднем на 25%. Инвесторы, которые приобрели акции компании в первый день торгов после проведения IPO (по рыночной цене), на горизонте пяти лет получили доход на 50% меньше, чем в среднем по рынку. Отчасти подобный эффект объясняется поддержкой андеррайтеров (которые имеют опцион на продажу акций по цене превышающей цену размещения).

ПРЕДЧУВСТВИЕ БЕДЫ

9 марта 2010 г.

С самого начала 2010 года я ждал традиционного новогоднего ралли на всех рынках. Этого ждали все! и рынки потихоньку начали расти на большой спекулятивной волне еще с 2009 года. Нефть марки Брент достигала уровня 81$ за баррель. Конечно для России и прочих добывающих стран это было воспринято позитивно. Но развитые страны Запада во главе с США, при такой огромной цене на энергоресурсы уже не могут продолжать развитие и в полной мере восстановиться после кризиса. Покупательная способность осталась на низком уровне, а конечная стоимость товаров из-за роста сырья не падала. Даже ЦБ России был вынужден снять копеечную монету с производства из-за роста себестоимости. Все это подтверждала ситуация на рынке труда США. Каждый раз данные говорили о том, что безработица в абсолютном выражении не падала с конца 2008 года!, А если оставалась на прежнем уровне относительно прошлого месяца, то все как безумные снова покупали, как будто бы она сократилась.?! Продажи первичного и вторичного жилья падали даже без намека на рост. Американцы не стали меньше тратить, им просто нечего стало тратить..! Понятно что такая ситуация не может долго продолжаться. Последняя речь Б.Бернанке для меня расставила все точки над Ё. Потому что я ожидал повышения ставки из-за роста фондового рынка. Нужно было сбивать цены на сырье. Но как..? И ставку поднимать сейчас не с руки. Легко..! Банально скупать подешевевшие доллары против евро. Дорогой доллар поубавит интерес инвесторов закупаться сырьем, номинированным на всех биржах в зеленых ассигнациях. Медлить уже нельзя, плавное ослабление евро может затянуться надолго. Кстати активные продажи евро начались еще с начала декабря 2009 года. Но как обрушить курс разом..! Нужна веская причина..! И причина эта должна появиться на этот раз на территории Евросоюза..! И ее быстро нашли – бедная Греция… пока этот конфликт тянется безрезультатно. Страшилки прессы и высказывания политиков постепенно будут рушить евро..! За ней потянутся Испания, Португалия, Венгрия, Исландия и Латвия, рейтинги по гособлигациям которых уже давно снижены. В большинстве своем европейские страны экспортно-ориентируемы, так что они заинтересованы в падении евро не меньше американцев. Так что я думаю ЕС сознательно занижает свой курс, и намерено стремиться не помогать Греции. Просто пытается сделать это политкорректно в глазах мировой общественности. Если первый обвал рынков 2008 года был для многих неожиданным, то этот будет вполне спланированным и даже вынужденным. Думаю целью является паритет евро/доллар как 1/1, что касается нефти то цена в пределах 40-50$ приемлема для скачка мирового промпроизводства. Российский фондовый рынок упадет на 50% до уровня 90 рублей за 1 акцию Газпрома, может чуть ниже. Полагаю, что все осведомленные инвесторы уже успели перевернуть свои позиции. Последний признак указывающий на начало краха, безумное увеличение объемов на рынке облигаций. Думаю, что крах случиться уже до конца весны 2010 года. И я буду полным кретином, если не сделаю на этом состояние..!)))

Сегодня с утра поделился своими выводами с братом. Он саркастично ответил: не забудь мне свиснуть когда начнется. Я посетовал, что боюсь как бы сам не пропустил. Через пару часов сбрасывает мне по аське цитату из закрытого форума трейдеров Финама: «у меня знакомые в банке работают, так мне сказали уходить в кэш, т.к 22 марта будет обвал рынков, у кого-нить есть инфа по этому поводу?». Я был приятно удивлен, что мои выводы начали подкрепляться слухами. А то – один в поле не воин..! Да и выводы мои основаны на простом дедуктивном анализе..! А тут данные из банка..! ))

ЗАМЕРЗШИЕ ЖЕЛАНИЯ

10 марта 2010 г.

Как полагается я был настроен более чем по медвежьи. Неделя началась с падения, которое я ждал в конце прошлой недели. Евро с азиатской сессии значительно просаживался до открытия Московских бирж. Но «голубые фишки», такие как например ГП, открывались как полагается в таких случаях гэпом вниз на 0,5-1%, но затем до открытия Лондона за менее чем 30 минут успевали подниматься на 1,5-2%. Конечно я не тупил и продавал ГП на пике пред открытием ФАТЗИ. Потому что знал наверняка, что британские трейдеры скорее будут ориентироваться на падающий евро на международном валютном рынке, чем на сходивших с ума российских быков. Так и происходило. Падающий Лондон тянул за собой и ММВБ, хотя бывали случаи, когда и это не удавалось. По ходу торговли я понял, что с российского рынка ушли иностранные инвесторы и все что сейчас происходит сущей воды безумие..! Фишки ходили друг за другом, как слизняк бросающий вперед сначала одну руку и потом за ней подтягивался всем телом. У индекса РТС таких рук было две – ГП и СБ. Копирование тенденций ФАТЗИ происходило следующим образом: на резкие изменения цены, например ГП, реагировал оперативно проявляя за частую самодеятельность в продолжении движения; а на постепенные поступательные тренды ГП реагировал с торможением в 5-10 минут. После 12-30 по МСК эти корреляции и задержки в копировании проявлялись все менее четко. Вплоть до 17 часов когда ГП начинал играть на два фронта – бегать и за ФАТЗИ и за БРЕНТ, в зависимости от текущих настроений. Американцы как таковые оказывали влияние на РТС только посредством влияния на ФАТЗИ.

Сущей бедой для меня в это время года стали перебои в работе интернета. Служба поддержки моего провайдера ссылалась на изморозь и обледенения на проводах и разводила руками от бессилия. А ведь мое желание сделать прибыль не так легко погасить. Приходилось играть с ужасными задержками в котировках, пока горечь будущих потерь не подавляла мой энтузиазм. Так например сегодня котировки ФАТЗИ повисли, а я на них смотрел и ориентировался в течении 15 минут, благо ГП и СБ тормозят по своему в копировании тенденций. В итоге, совершив 12 сделок я закрылся со следующим результатом: СБ (+25руб.) и ГП (-21руб.). Вчера была такая же херня..! Сделок 20, а итоговый результат всего +2руб. Обидно жутко..! Особенно когда видишь начало тренда, выставляешь заявку, а пока она регистрируется на бирже цена уже убежала на 100 пунктов. Приходилось снимать только что выставленную заявку и кусать губы и глотать колеса валерьянки. Не зря ведь над Лондонской фондовой биржей весит вывеска с надписью: «успех – значит успеть..!».

КУПИЛ В УМЕ

11 марта 2010 г.

Сегодня день не заладился с самого начала. В 8 часов утра отрубили электричество во всем нашем микрорайоне. Меня это взбесило. Так как вчера вечером его так же отрубили часов в 8 вечера, я лег послушать Бродского по МП3-плейеру, и так и не дождавшись света уснул в наушниках. Сегодня та же песня. Свет дали к 10-30, как раз к открытию биржи. На рынках была свистопляска очередная. Лондон при открытии рухнул. Я продал и ГП и Сб. Сижу жду. Думаю хорош целыми днями сидеть и лупиться на эти графики, поставлю стоп на 100 для каждой бумаги и поеду прогуляюсь. Так и сделал. Приехал, смотрю, Лондон упал и успел отыграться и снова упал. Короче мои стопы сработали! Результат минус 200 рублей, по 100 с каждой. Вот так оставлять позицию без присмотра. Все может измениться в любую секунду..! Снова падение в Британии, я незамедлительно продал, жду чуда, чуда нет, вскоре Лондон отрастает вверх, пытаюсь откупить, интернет повис..! Я кричу, бью по столу кулаком, жалуюсь на всех и вся..! Через некоторое время стало отвисать… Я отчаянно смотрю на монитор – прибыль 164 рубля..! Вот так неполадки с интернетом позволили мне отыграться на очередном падении, сведя конечный результат до минус 36 рублей. Это уже было не так обидно..! Я успокоился…

Через час брат по аське пишет, что стратегия восхождения, которую ему советуют ученые мужи из Финама, упала на 1%. Меня это не удивило. Вчера я ему порекомендовал купить Аптеки. Он не поверил моему чутью, и сказал: купил в уме. Но я то знал, что он под завязку затарился всяким хламом вроде Газпрома и Газпромнефти, и поэтому у него просто не осталось свободных денег. За сегодня к 17-00 Аптеки уже сделали 9% чистого счастья… Я в свою очередь заинтриговался спот рынком, на фоне череды неудач на фьючерсах. Решил прикупить Аптек, ФСК ЕЭС и Уралкалия. Купил быстро, выдохнул медленно и пошел купаться в бассейн. Прихожу домой, включаю интернет и нет моему удивлению предела..! Аптеки закрылись аж на 26% от вчерашних цен..! Всего за пару часов я поднял 17%..! Пишу брату в асю, что мол меня надо было слушать. А он как оказалось все таки одумался..! Пока я плавал как ихтиандр, он продал часть своих активов и прикупил Аптек, отыграв все сегодняшние потери. Думаю после этого мой авторитет в его глазах вырос.

СТОП ХАЛЯВА

12 марта 2010 г.

После вчерашнего сверхроста Аптек36 я решил зафиксировать прибыль. Поставил стоп-лосс на 3% ниже сегодняшнего открытия. В момент регистрации заявки акции торговались в диапазоне 1-1,5% ниже открытия, вдруг выскочило информационное окно, «заявка на продажу исполнена», я на табло сразу глянул, Аптеки все в тех же границах. Думаю ошибка..! Все проверив оказалось нет… Все правильно сработало… Кто-то по рыночному ордеру массово скупил малые объемы заявок на продажу, и выставив соответственно свои заявки на продажу. И все это за доли секунд..! Проклятые роботы – нечестная игра..! Механизм прост: идет мониторинг общей суммы на покупку и продажу… Если в бумаге в течении дня преобладают покупки, акцент делается на общую сумму денег выставленных на продажу. Когда возникает момент минимальным капиталом сдвинуть цену на максимальный % вниз. Робот автоматически это делает, и выставляет на освободившиеся ценовое пространство свои заявки в выгодном для себя порядке. В основном это пирамидка, начинается с меньшего объема и заканчивается большим. Например, купил по 100 – 3 контр, купил по 110 – 2 контр, купил по 120 – 1 контр, тут же продал по 100 – 1 контр, продал по 110 – 2 контр, продал по 120 – 3 контр. Ситуация примерная, но показательная, вариации могут быть различные. При одинаковых объемах работают разные ценовые уровни, обращаю внимание на операцию с 3 контрактами..! Вот именно в результате таких финансовых схем срабатывают наши стопы..! Нечестно, скажете вы, а вам ответят, что это повышает ликвидность бумаги..! И будут правы, это плата за право продать в любой момент огромное количество по текущей цене. В этом и заключается капиталистическая суть всех котировочных стаканов на всех финансовых рынках. Но тем не менее даже потеряв с Аптек сегодня 3%, я зафиксировал вчерашнюю прибыль в размере 14%. Так что не сильно расстроился..!

КРИВОЕ УРАВНЕНИЕ

13 марта 2010 г.

Мировая экономическая теория еще в школе учит нас мыслить уравнениями. Фундаментальный закон всего неорганического проецируется на все социальное. Какая же это большая ошибка человечество не поймет до сих пор..! Это великое заблуждение держится на устойчивом стереотипе механики времен И.Ньютона. Сила действия равна силе противодействия. Этот закон работает только в неодушевленной среде, в которой объекты реагируют адекватно друг другу. Другое дело социальная среда..! Объекты становятся субъектами, и их действия контролируются сознанием. Д.Сорос отмечает то, что ожидания субъекта влияют на его действия, а действия другого субъекта в свою очередь влияют на ожидания первого. Финансист назвал свою теорию – теорией рефлексивности. Этот принцип можно свести к следующему: теперь не только причина определяет следствие, но и ожидаемое следствие определяет причину..! Это ключ к пониманию не только всех финансовых рынков, но и всех социальных процессов. Исходя из сказанного теперь не только залог определяет кредит, но и кредит определяет залог..! Так мне пришла совершенно идеальная схема инвестирования: актив – залог – кредит – инвестиция – прибыль – актив – залог. Вечный цикл обогащения..! Слабым звеном является только соотношение размера прибыли с выплатами по кредиту. В свое время на подобной основе безумно разбогател С.Керимов. Он взял кредит в Сбербанке, вложил деньги в акции Сбербанка на бирже, под залог акций снова взял в Сбербанке дополнительный кредит и снова вложил его в акции Сбербанка. И так до бесконечности, пока котировки финансового гиганта росли. А они тогда росли 3 года подряд сумасшедшими темпами. По приблизительным оценкам на этих операциях Керимов сколотил около 5 миллиардов долларов. До боли простая и гениальная схема, когда не только залог влияет на кредит, но и кредит влияет на залог..!

Финансовый кризис 2008 года доказал неэффективность существующей рыночной модели. Но США не торопятся изменять существующий экономический порядок. Любое вмешательство государства трактуется оппозицией как социалистическая идеология. Вот так общественные предрассудки мешают развитию..! В то время как кейнсианская модель в Китае и странах Скандинавии уже доказала свою жизнеспособность. А вот «невидимая рука» рынка завела мировую экономику в пропасть..! Частный интерес к увеличению частной собственности привел к краху. Нужны новые правила регулирования и проведения финансовых операций. Причиной кризиса стал финансовый рынок пытавшийся перехитрить самого себя. Под один залог, было выпущено несколько производных бумаг, каждая из которых имела свою стоимость и предоставлялась так же в залог. Так в короткие сроки закладные стали очень популярным финансовым инструментом. Например, реальная стоимость дома – 100 тыс., а общая сумма производных на него бумаг составляла 1 млн..! Самая настоящая пирамида..! Образовался огромный пласт денег, оторвавшийся от своего актива. Все это работало до тех пор пока залог рос в цене, но как только он начал падать корреспондентские счета крупнейших банков США стали испарятся, как дым. Производные ценные бумаги стали превращаться в просто бумаги. ФРС стало спасать банковскую систему скупая эти производные закладных миллионами, в надежде на то, что рано или поздно недвижимость продолжит свой рост. Сейчас США делает вид что ничего особенного не произошло, просто просчет отдельных лиц и все в скором времени наладиться. Прошло два года – а ничего не изменилось..! Безработица не падает, а нефть дорогая. Или сказать правильнее: безработица не падает потому, что нефть дорогая…!

ТЕХНИЧЕСКИ ПРОСТО

15 марта 2010 г.

Решил сегодня поиграть как-нибудь по другому, по новому..! К примеру, при помощи технических индикаторов. Я давно заметил, что большинство этих индикаторов показывают время от времени правильно, а если использовать парочку или троечку самых надежных, то вероятность ошибки просто исчезнет.! Стал присматриваться. Вспомнил видеокурс А.Элдера. Он особое внимание уделял МАСД, РСИ и АДХ. Он придумал стратегию «трех экранов», когда наблюдаешь за сигналами одного и того же индикатора на разных временных интервалах. Прищурив глаз я начал тыкаться и сравнивать. Кое что получилось. Очень эффективна оказалась краткосрочная торговля на МАСД против тренда меньшего порядка (1 мин.) по тренду большего порядка (5 мин.). Смысл этой стратегии – инерциальность рынков. Если 15 минут падало, значит и следующие 15 минут будет падать с вероятностью 75%. Отлично работал в боковых трендах РСИ, особенно на малых интервалах. Но как только появлялся тренд, РСИ упирался в границу своего диапазона и не шевелился. В принципе в тандеме с АДХ эта стратегия тоже оказалась совсем не дурная. Осталось разобраться только когда и какую из стратегий лучше всего применять..?.. Начал пробовать… Получилось удачно.. Общий результат: +145 рублей. Я оказался доволен..! К тому же это мне позволило взглянуть на рынок совсем под другим углом.

Вывел опытным путем ряд правил. Первое, никогда не спеши покупать если тебе кажется что вот-вот кончиться падение и начнется рост, оно еще может продолжиться. Не бойся покупать на уже начавшемся тренде, отдав часть прибыли за гарантию качества.!. Второе, ориентироваться стоит на 5 и 15 минутки, на более мелких можно просто сойти с ума. Третье, с больших горок по МАСД цена часто падает сильнее чем растет. Четвертое, не стоит обращать внимание (не пугаться!) на рост или падение, основанное на небольших объемах, это шум. Пятое, «голубые фишки» такие как ГП и СБ, зажаты в коридоре 1-1,5% от открытия. Редко они закрываются выше или ниже этих значений. Например, если ГП уже сделал 1% вверх, а по Лондону нет предпосылок на дальнейший рост, то высока вероятность что ГП скорректируется. Шестое, играть лучше во второй половине дня, где-то после 13 часов по МСК, когда рынок успокоился и более прогнозируем. Все лучшие свои сделки я проводил именно в это время. Седьмое, технические индикаторы не всегда работают точно, иногда противоречат друг другу, и чаще всего запаздывают. И последнее, технические индикаторы должны служить скорее подтверждением фундаментальных идей, чем базисом как таковым.

ЦИКЛЫ ПИРАМИД

16 марта 2010 г.

Деньги не откуда не берутся, и некуда не деваются, они просто переходят из одних рук в другие. Любят говорить экономисты буквоеды. Если кто-то выигрывает, то обязательно чужие деньги, того кто в этот самый момент их проигрывает. Отчасти правда, но это не так. Единственный принцип, когда нет проигравших, это принцип работающей пирамиды, где рискует только последний купивший. Именно поэтому на рынках всегда работает закон инерциальности цен, где главным ускорителем является объем. Мало кто понимает, что рынки создают прибыль из ничего..! из воздуха..! Вот например, есть актив – золото… сегодня за него дают 1000$, а завтра за него дают уже 1500$, откуда взялись 500$, ведь никто ничего не производил и не делал..?.. Каждый покупатель настроен продать свой товар дороже, чем он его приобрел. А если ожидания большинства участников рынка совпадают, начинается прорыв или обвал рынка..! В реальном бизнесе принцип пирамиды вне закона, и приравнивается к мошенничеству. Но на финансовых рынках это вполне обычное дело..! Так как же рынки делают деньги..? Все по порядку… Государственный Центральный Банк выдает кредит (к примеру) 10 000 руб. коммерческому частному банку по ставке (к примеру) 10%. А если представить ситуацию, что это первые и единственные напечатанные деньги. Тогда где же банк возьмет эти 10%, чтобы вернуть долг. А нигде..! В реальных условиях – может взять у другого банка, который в свою очередь взял точно такой же кредит. Так государство разгоняет экономические процессы, создавая самую крупную пирамиду в стране. Что позволено Юпитеру – не позволено быку! Но банки для решения именно таких проблем в свое время придумали биржи, на которых как раз можно получить эти самые 10% из ничего. Согласно все тому же принципу пирамиды. Предположим, что российский РТС вырос на максимальном объеме, а упал на минимальном. В принципе так всегда и происходит и эксперты это часто называют коррекцией. Это значит, что купив миллиард акций по 100 рублей, было продано миллиард акций по 150, а с помощью каких-то нескольких тысяч проданных акций цены снова были возвращены на уровень 100 рублей. И так до бесконечности. Вот вам и % из воздуха..!

Почему происходят кризисы..? Есть в экономике инфляционные и дефляционные волны. Каждая из которых длиться по мнению Кондратьева (который кстати прославился на весь мир предсказав Великую депрессию США в 1933г.) от 15 до 20 лет. Инфляционный цикл характеризуется низкой % ставкой, огромным количеством денег в обращении и соответственно постоянным ростом цен на товары. В этот период экономика делает рывок в развитии, переходя на новый уровень. Например, последний цикл, до 2008 года, сопровождался активным развитием интернета. Всего за 20 лет интернет из груды проводов стал всевидящим оком и всеслышащим ухом.!. Сейчас реально работающий бизнес, основанный на различных интернет технологиях оценивается в сотни триллионов долларов.!! Постепенно экономика начала перегреваться, денежная масса росла, а вкладывать ее было просто некуда. Кризис эффективных идей..! Избыточные деньги потекли на биржи..! В то же время рост сырьевых товаров достиг уровня, при котором конечная стоимость товаров становилась не по карману основной массе потребителей. Спрос не просто падает, он становится невозможным при текущих уровнях цен для большинства покупателей. Далее экономика просто сама собой лопается как мыльный пузырь и стоимость активов резко падает. Деньги становятся приоритетней любого актива, цены на все товары снижаются. А затем в качестве лекарства опять начинают печатать деньги, запуская новую инфляционную волну, которая в свое время так же лопнет достигнув очередного уровня. Новая цель уже провозглашена – будущее за нанотехнологиями..! Через каких-то 15-20 лет, достижения в этой сфере будут для нас таким же обычным делом как черно-белый телевизор сейчас.

ВО ВСЕ СТОРОНЫ

17 марта 2010 г.

Долгое время у меня не выходила из головы мысль Кийосаки о том, что высший инвестор делает деньги в независимости от того растет рынок или падает. Сначала я понял это как использование не только длинной, но и короткой позиции. Но вскоре после череды неудач и расшатанных нервишек я начал понимать что заблуждаюсь. Озарение как всегда пришло поздновато. Вглядитесь в лица Баффета, Сороса и других крупных инвесторов, стабильно делающих деньги год от года. И вы увидите в них спокойствие и равновесие ума, но не от того что их нервы такие стальные, а от того что работают они по другому принципу, по принципу непредсказуемости рынка. Инвестирование – это не риск, отсутствие управления за инвестициями – вот это риск! Сорос после избрания Обамы президентом США стал для меня уже не финансовым гением, а политической фигурой, делающий деньги на государственном инсайде. Баффет тоже меня удивил, недавно я узнал, что он совсем не брезгует арбитражными сделками на различных финансовых рынках. Так вот ни один из них не рискует на столько на сколько мы с вами. Наверняка все их операции застрахованы как устными договоренностями с чиновниками, так и письменными – с международными корпорациями. Они просчитывают все варианты исхода событий, потому что они знают все варианты, и к каждому из них уже готовы.

Арбитражные операции считаются одними из самым низкорискованных. Создание почти нулевой позиции. Арбитраж бывает двух видов: пространственный и временной. Суть такова: покупка и одновременная продажа одной и той же бумаги (или аналога типа фьючерса) на разных торговых площадках в совместные часовые пояса (пространственный) и не совместные (временной). Например покупка ГП на ММВБ (в Москве) и одновременная продажа его АДР на ФАТЗИ (в Лондоне). Прибыль заключается в небольшой разнице цен. Временной чаще используется на валютном рынке: например покупка евро в Гон-Гонке и продажа в Лондоне. Когда одни спят, другие торгуют и наоборот. Низкий % прибыли легко компенсируется огромными оборотами капитала. Есть два метода арбитража: статичный и динамичный. Статичный – это когда ГП стоит 3000р. а СБ – 1500р., то стоит купить/продать 1 ГП и продать/купить 2 СБ. Динамичный – это когда ГП за неделю вырос всего на 2%, а СБ за тот же период на 4%, то стоит купить 2 ГП и 1СБ, основываясь на том что рост ГП догонит рост СБ. По сути наиболее эфективно использовать как статичный так динамичный методы арбитража одновременно. Инструменты для работы можно подбирать различные – как прямой положительной корреляцией, так и с отрицательной. Математические формулы выравнивания должны быть как можно более точными. Стратегии арбитража – для самых занудных и терпеливых.

Есть еще одна хитрая схема которую используют многие крупные инвесторы. Основана на природе опциона. Опцион – это право (от которого можно отказаться заплатив премию продавцу в размере около 10%) купить или продать определенную бумагу по установленной цене. Например у вас есть 1000 рублей: на 100р. из них мы покупаем опцион колл (покупку) на индекс РТС по текущей цене, а оставшиеся 900р. вкладываем в гарантированные облигации по ставке покрывающей стоимость премии по опциону. Таким образом получается если за год РТС упадет, то мы ничего не потеряем, если вырастит, то поимеем % на который вырастит со всей 1000р.. Лучше не придумать..! На ФОРТС опционы пока неликвидный инструмент, можно использовать точно так же и фьючерсы. Например у вас есть 20 000 руб., 18 500 руб. вы кладете на депозит под 8% годовых (прибыль 1 500р.), а на оставшиеся 1 500 р. вы покупаете фьючерс Сбербанка (с базисом на 100 акций). Таким образом если за год акции СБЕРА упадут на 20% вы потеряете 1 500 р., которые возместит вам депозитный вклад с 18 500р., таким образом вы останетесь при своих 20 000р., при том что все финансовые рынки рухнут.! )) Неплохой исход ситуации. А если акции СБЕРА за год вырастут вы получите 20 000р. и + %, на который вырастут акции. Чем не идеальная стратегия.! Никаких нервов и никакой траты времени за монитором. Минус в том что фьючерсы имеют ограниченный срок обращения, это как правило 3 месяца. Нужно будет выходить из старых и покупать новые.

КУПИЛ, КУПИЛ И ЗАБЫЛ

18 марта 2010 г.

Трейдеры говорят, что принцип усреднения погубил больше игроков, чем азарт. Потому что он кажется таким легким и простым, что от него трудно отказаться. На практике есть два принципа усреднения: ценовой и временной. Для дейтрейдера играющего в рамках одного-двух дней все попытки докупать против тренда безусловно являются самоубийством. Сам неоднократно попадал в эту ловушку, воображая себе, что я познал рынок и точно знаю когда он развернется.!!??!!. Де-факто докупать на определенном ценовом интервале идея менее прибыльная чем докупать на определенном временном интервале. Пусть даже таким образом мы теряем возможность ухватить по дешевле, но зато имеем счастье пропустить нисходящее движение. Если посмотреть на любой недельный график «голубых фишек», станет очевидно ясно, что в долгосрочной плане такое частичное инвестирование очень прибыльно. Стратегия усреднения работает на больших временных интервалах и с перспективными бумагами. Например, каждый месяц из своей зарплаты откладываете определенную сумму и покупаете что-то одно, но перспективное на ваш взгляд. Стратегия тестировалась покупкой «Сбер. АП» каждый месяц 17 числа с декабря 2007 года по декабрь 2009 года, и принесла прибыль 251,9% за два года. Колоссальный результат..! При условии что это были два самых неспокойных года на финансовых рынках. А о периодах постоянного роста и говорить не о чем. Рынок редко падает более двух лет подряд, часто колеблется в одном диапазоне, и всегда стремиться к росту..! Во всех трех случаях работает межмесячный принцип усреднения. Рекомендую как самый эффективный..!

Если кто-то хочет более острых ощущений. То можно покупать фьючерсы на аналогичные акции. Соответственно за счет бесплатного левереджа прибыли и риски возрастают в разы. Например, мне пришла в голову совершенно уникальная идея: покупать ежемесячно фьючерс на БРЕНТ и фьючерс на ЗОЛОТО, открыв под это два отдельных брокерских счета. Если поглядеть на их месячные графики, то станет видно когда один падает растет другой, а если сравнить за год их ценовые значения, то станет ясно что они оба росли..! )) Взглянув на любой дневной график можно увидеть точки так называемого невозврата. Это либо цены разворота тенденции, либо цены локальных минимумов при глобальном восходящем тренде. Купив в этих точках цена к ним просто не возвращается больше..! Можно сделать несколько попыток (потратив значительную сумму) чтобы поймать такую точку и держать позицию максимально долго. Все наверное замечали возрастающие объемы на всех финансовых рынках накануне каких-то важных событий: заседание ФРС, отчет по безработице, президентские выборы и т.п. Это как раз наверное те события, после которых можно открывать длинный позиции на длительный период, особо не боясь что цена пойдет в обратном направлении. Как то я посчитал, что купив фьючерс на индекс РТС в 1995 году, когда он равнялся всего 100 пунктам сейчас можно было с аккумулировать у себя на счете 1500%!!! (по 100% ежегодно!!!). И это с учетом кризисов (1998, 2008), уровня инфляции, различных войн и природных катаклизмов. Просто купил и забыл..! Главное чтобы ваша брокерская компания не обанкротилась за происходящие в это время кризисы..! ))) Баффет утверждает, что «Вы можете достичь больших успехов в бездействии. Многие инвесторы не могут противостоять стремлению постоянно покупать и продавать.» А уж он то знает что говорит!.. Не первый год на рынке работает..!)))

ИДЕМ ПО ТРЕНДУ

20 марта 2010 г.

Чего больше всего боятся спекулянты ? Широкой волатильности на коротких временных промежутках! Потому что она не позволяет аккумулировать прибыль. Деньги делаются на более или менее четких дневных трендах. Откройте любой дневной или лучше недельный график – и вы увидите четковыраженные нисходящие или восходящие тренды. Тренд понятие фундаментальное, а на финансовых рынках это сравни святому граалю. Кийосаки утверждал, что понимание денежных потоков (на покупку или продажу) позволяет черпать из этих потоков. Предсказания и прогнозы точек разворота вещь достаточно приятная, но абсолютно неблагодарная с точки зрения финансовой отдачи. )) Угадав долгосрочный тренд всего с пары попыток – можно сделать совсем не плохие деньги. Например, если вчера все росло, значит сегодня с вероятностью 2к1 можно покупать, если падало, значит можно продавать. Прибыль формируется из разницы цен, открывшийся сегодня должен закрыться с прибылью завтра-послезавтра. Направление не может не продолжаться, оно обязательно продолжиться..! Несколько таких попыток и ты очутишися в потоке миллионеров. Нечего тут гадать и умничать – достаточно просто пробовать… !!!)) Тренды – бывают восходящими и нисходящими. Теперь по поводу направления которое следует выбирать… По статистике 90% времени рынок находится в восходящем тренде, и лишь 10% в нисходящем. Поэтому бывалые трейдеры обозвали покупку – длинной позицией, (потому что ее можно и нужно держать долго), а продажу – короткой. Теперь перед выбором купить или продать что-нибудь, при отсутствии плохих новостей я всегда склоняюсь в сторону покупки. Растет всегда долго и нудно, а падает быстро и неожиданно. Рынок растет даже при отсутствие хороших новостей, просто так, потому что он имеет склонность к постоянному росту. Пожалуй это одна из самых моих глупейших ошибок. Все мои неудачные сделки были связаны с короткой позицией. Я продавал – даже при отсутствие негатива на рынках, опираясь только на чувство перекупленности рынка. Мало того я упорно держал короткую позицию, пытаясь сделать из маленького (короткой) что-то большое (длинную). ?!? Интересно что самые на мой взгляд умные мысли – оказывались самыми глупыми по отношению к рынку. )) Будь проще и к тебе деньги потянутся. ))

А теперь о силе тренда и о реальных индикаторах, которые создают и поддерживают тренды. Я давно заметил всеобщую финансовую корреляцию, – зависимость активов друг от друга неизбежна!. На экране монитора либо все цифры зеленным цветом, либо красным. Иногда взаимозависимость активов не столь корректна и немного разнонаправлена, а иногда очень даже четкая. Зависимость идет по принципу всеобщей гравитации: малое притягивается к большему. Самый крупный по дневному обороту рынок – это валютный, к нему тянутся все остальные финансовые рынки; далее: срочный (фьючерсы и опционы) и фондовый (акции и облигации). Мощным признаком тренда является синхронное однонаправленное движение ЕВРО, БРЕНТ и ФЬЮЧ СИП. Финансовый мир держиться на этих трех китах. ))) Это самые мощные двигатели рынков.! Если они все одновременно растут – однозначно покупать!, если падают – однозначно продавать!.. Собственные наблюдения вывели формулу трендовости (устойчивости тренда) на рынках, она равняется отношению ликвидности к волатильности. То есть чем больше ликвидность, тем меньше волатильность и соответственно выше трендовость. Самыми трендовыми являются как правило валютные пары. Акции и в меньшей степени товарные рынки достаточно волатильны. Важными фактическими показателями устойчивости тренда являются: дневной максимум, дневной минимум и последняя цена. Если тренд восходящий: вчерашний максимум должен быть пробит сегодняшним (то же самое с минимумами на нисходящем тренде), а цена закрытия может быть показателем слома тенденции в течении дня. Необходимо уделять особое внимание количественной разнице между этими тремя точками. И последнее, прошу воздержаться от покупок в конце недели и продаж в начале недели. Психологически при наличии каких-то подозрений обратной тенденции трейдеры закрывают свои позиции перед выходными и соответственно наполнены оптимизмом после них. Открывать позицию следует при условии пробития вчерашнего экстремума, но обязательно на закрытии. Последняя цена дня или недели всегда является мощным психологических показателем, отражающая будущие настроения игроков. Исключены случаи торговли в боковом тренде, когда эти инструменты разнонаправлены. ) Главная опасность данной стратегии это волатильность во флете..! Открывать позу с утра в Азиатскую сессию, а закрывать вечером в Европейскую, не оставляя позу на ночь.. ))

КАК В КАЗИНО

21 марта 2010 г.

Что самое губительное для любого трейдера – это уверенность в собственных действиях. Это уверенность губит , рубит весь депозит. Человек думает что способен прогнозировать динамику социальных даже не процессов, а эмоций. Но как говорят философы: единственный способ спрогнозировать будущее – это сотворить его самому. Но нет таких капиталов чтобы контролировать все рынки сразу. Даже воротилы Уолт-Стрит постоянно приговаривают себе под нос: всегда на рынке не выигрывает никто..! Чистый убыток личного инвестирования Б.Бернанке (главы ФРС США!) в 2008г. составил несколько десятков миллионов. Что тут говорить о таких пискарях как мы. Самая главная ошибка – это пытаться спрогнозировать цены. Пытаться доказать самому себе (и не только) что ты умнее других. Пытаться навязать рынку свое мнение. На практике на самом деле прогноз не так уж важен, главное уметь прислушиваться к рынку.

Если посмотреть на рынок как на казино, то вероятность выигрыша становиться 50% на 50%. Либо красное либо черное. Либо вверх либо вниз. Но… Вероятность выигрыша может вырасти по принципу инерциальности цен. Если вчера был рост, вероятность сегодняшнего роста возрастает на 20%. Уже плюс.! Существуют еще 2 варианта повышения вероятности выигрыша путем систематизации. Первый: купив мы ставим стоп ниже на определенный процент, ограничивая потери и неограничивая размер прибыли. При дальнейшем росте просто поднимаем стоп, увеличивая безубыточность своей позиции. Второй: мы ставим стоп выше и ниже открытия позиции, ограничивая тем самым как прибыль так и потери. Здесь возникают две проблемы. Первая: уровень волатильности текущих цен, определение амплитуды выставляемых стопов. Вторая: на российском рынке очень низкая ликвидность и потому стопы вышибаются на раз два, даже если базовый актив не достиг данного уровня. Совпадение двух максимумов за два дня – признак как раз сбора стопов и разворота тренда. Опять же все это только гипотезы, которые не всегда, но работают.

Известен факт о том, что большинство успешных трейдеров пришло на биржу из покера и прочих азартных игр. Многие отмечают параллели между этими двумя играми. Например, при раздача плохих карт в покере – профессионал сразу пасует. Не пытается блефовать и убеждать всех в своей удачливости, он сразу сдается. При раздаче хороших карт – профессионал удваивает или утраивает ставки и идет до победного конца, извлекая из игры весь куш. Затраты на десяток неудачных раздач легко покрываются парой удачных раздач..! Точно так и в игре на бирже. Вступай в игру только тогда когда твои шансы выиграть значительно выше шансов проиграть. Не следует забывать, что любая успешная игра – это всегда риск, но с перевесом шансов в Вашу сторону. В любой сделки риск не просто должен присутствовать, он должен быть просчитан и минимизирован. Не бесстрашные герои делают капиталы на рынках, а как раз большие очкуны и полные задроты. Если не контролировать риск – он рано или поздно просто сожрет все ваши деньги.

Когда ты открываешь позицию подумай сложно ли тебе было понять направление рынка, сколько еще таких же как ты поняло это и открыли вместе с тобой позицию. Легкие решения для дураков.! Простых ответов не бывает..! Если до чего-то домумался, проанализируй насколько это сложно, почему другие это не понимают: потому что это слишком сложно или потому что это просто не работает. ) Ты всегда должен знать сколько карт в колоде, и помнить какие карты уже вышли. Если прибыль кажется совсем близкой, значит ты обязательно проиграешь. Всегда ориентируйся на других, думай о миллионах трейдеров работающих по всему миру. Чтобы быть успешным необходимо думать не как большинство. Необходимо думать за большинство, нестандартно и индивидуально, и в тоже время правильно и продуктивно. Любой анализ должен формироваться на следующих основах: разные временные интервалы (день, неделя), ценовой экстремум (максимум, минимум) и денежная масса (должна сходиться!).

ОТКУДА НОГИ РАСТУТ

22 марта 2010 г.

Определяющим индикатором всех финансовых рынков, на который стоит обращать внимание является пара Евро/Доллар. Все мировые активы торгуются в долларах. То есть рост доллара повышает расчетную цену на все товары. Высокая цена подавляет спрос. Цены на товары начинают падать. Давно наблюдаю и могу сказать совершенно точно, что за этой валютной парой ходят абсолютно все финансовые рынки. Это как несокрушимый столп, костяк всех конечных расчетов, против которого невозможно работать..! Бывают конечно дни когда все ходят в разные стороны, но это уже проблемы национальных рынков оказывающих давление на настроения игроков. Например, вот неделю назад Кудрин заявил в интервью, что российские активы слишком переоценены. ММВБ после этого падал три дня против роста ФАТЗИ в эти же самые три дня. Тут необходимо следить за новостями. После чего около недели падали все финансовые рынки. Понятно, что фраза была выдернута из контекста, но она сыграла свою роль.

Все зависит от реальных фундаментальных факторов, которые в силу большого спекулятивного капитала не сразу отражаются в рыночных котировках. Две самые мощные экономики мира – США и ЕС. Их товарооборот – ключ к движению всех финансовых рынков. Есть конечно еще миллиардные Китай и Индия, но это пока только подспорье для первых двух, поскольку процентное соотношение обеспеченных граждан в этих странах еще крайне низко..) Дешевый доллар к евро, позволяет американцам продавать свои МОТОРОЛА дешевле европейских НОКИА, а европейские БМВ в тоже время становятся дороже американских ФОРДов. Естественно выбор за конечным потребителем, но в итоге побеждает дешевизна, хотя на иностранную экзотику у людей с избыточными деньгами тоже есть вкусы. Именно поэтому самые продаваемые авто в Германии это Тойота и Лексус, а в Японии – Мерседес и Фольксваген..)) Когда появилось евро, ее соотношение к доллару было 1,18. Это вполне приемлемый коэффициент для развития обоих экономик. Но со временем с появлением в США различных проблем в виде террористических угроз и военных действий в Ираке, интерес западных инвесторов стал склоняться в сторону евро. При значении курса в 1,50 произошел дисбаланс экономического товарооборота. Получилось что немецкие и французские товары стали в полтора раза дороже аналогичных американских. Европе стало сложнее продавть на американский рынок свои товары, а американцам закупать сырье в Европе и прочих странах. Поэтому возможно и произошел этот кризис, достигнув точки когда рыночная стоимость товаров обеих стран стала просто не покарману подавляющему большинству потребителей. Сейчас проводят очень уверенные и целенаправленные попытки вернуть курс на уровень 1,15, который будет выгоден для развития всех экономик мира. Проблемы стран ПИГС просто раздуты и надуманы. Естественно риск дефолта Греции высок, но невозможен. Не стоит забывать, что Евро – это совсем молодой финансовый эксперимент, и сейчас он переживает свой первый кризис. Слишком много вложено в этот эксперимент финансовых и человеческих ресурсов, слишком сильны были исторические предпосылки и сейчас еще сильны текущие надежды на будущие перспективы. Достаточно вспомнить историю развития доллара, и станет сразу ясно что о сегодняшних проблемах евро всего через 10 лет уже никто не вспомнит. ))

СКОЛЬКО В ГРАММАХ?

23 марта 2010 г.

Я долго не мог понять суть рынка. Почему он дергается как пульс неврастеника из стороны в сторону. Почему технические индикаторы постоянно запаздывают и многое другое. Оказывается рынком управляют огромные капиталы. Объем – это единственные показатель, на который стоит обращать внимание. Хочешь быть богатым – думай как богатый..! Например, миллион долларов не так то просто влить и вылить из рынка по одной цене. Вот и причина постоянных колебаний. Крупные воротилы все как один устанавливают для себя диапазон цен, вокруг которых они наращивают позиции за счет мелких заявок. Частные инвесторы, не понимают общей картины финансовых рынков и по большому счету играют наугад: скальпируют, слушают аналитиков, ловят микротренды, придумывают свои индикаторы и т.д. В общем пытаются щипать травку никого не обижая. Хищники наоборот работают против травоядных, и пытаются их загрызть или укусить хотя бы за бок.)) Концепция такова, что сильный игрок – это игрок, который зарабатывает, слабый – на ком зарабатывают. Чтобы быть сильным игроком, не обязательно быть профессионалом. Достаточно понимать, что делают профессионалы, и действовать сонаправлено. Слабыми игроками являются те, чье поведение можно описать как поведение толпы. Именно за счет толпы сильный игрок почти всегда в прибыли. Почти всегда потому, что всегда на рынке не зарабатывает никто. ))) Ключ к пониманию рынков: цена не первична, первичен – объем, а информация только условие.!

Вот характерная ситуация. Перед большим броском либо вниз либо вверх, как правило происходит небольшое движение в противоположную сторону. Хищники пустили волну небольшим капиталом, строя пирамидку с вершины которой собираются развернуться. А эти травоядные сами не понимают, что разгоняя эту волну они копают себе могилу, хотя стоять против тренда психологически тоже не выдерживают..! Мелкие инвесторы ориентированы на быструю прибыль, а крупные вынуждены ждать, наращивая, а потом избавляясь от огромного количества бумаг. Таким образом, можно сделать однозначный вывод: не все цены имеют значение для эффективного понимания динамики рынка. Крупные игроки умеют претерпеть позицию (работают всегда без плеча!), поскольку они знают «истинное» движение, в сторону которого они могут всегда развернуть рынок. Но они не торопятся это делать поскольку для увеличения прибыли необходимо увеличить размер позиции. Каждый день идет процесс наращивания позиции в определенном ценовом диапазоне. И в течении недели происходит движение от одной средневзвешенной цены к другой. Таким образом все хищники себя страхуют, давая друг другу снять прибыль на определенном уровне. Из этого следует, что лучше всего открывать позицию на максимальном скоплении объема: при локальном минимуме – покупать, при локальном максимуме – продавать. Это касается больших объемов. Маленькие объемы тоже несут в себе определенный смысл: большая белая свеча на низком объеме – это признак отсутствия продавцов, значит большинство еще не готово продавать с текущих ценовых уровней и возможно рост еще продолжится. Смотрите всегда не только на длину и цвет свечи, но и на размер объема под этой свечей.